FTX:對話DeFiance合伙人：FTX暴雷對加密VC有何影響？_ANC

原文作者：ReveloIntel?

原文編譯：深潮TechFlow

在本期的Empire播客中，DeFianceCapital首席執行官Arthur與主持人?Blockwork的Jason和Santi一起討論了FTX的衰落及其對行業的影響。

下面是關于播客的重點總結：

3AC)事件讓DeFiance在危機和風險管理方面做好了準備。

DeFiance主要使用Binance和FTX，相對不受FTX事件的影響。

由于最近的市場狀況，DeFiance的所有資金都從CEX轉移到了錢包。

DeFiance還與Galaxy等進行OTC交易。

FTX如何在新加坡占據主導地位？

火幣“DeFi預言家”項目對話：Terra基于費用模型搭建網絡生態:8月25日，火幣全球站“DeFi預言家”活動正式啟動，邀請到活動中四個DeFi項目線上對話。來自Terra項目生態發展負責人Daniel Hwang表示，Terra的運行基于費用模型，其生態系統網及絡基于費用模型有很大的優勢。Daniel在分享中介紹，目前Terra的累計交易收入排名第三，僅次于比特幣和以太坊，迄今為止已超過430萬美元。其中Terra驗證者獲得的獎勵超過了80萬美元。相比于通貨膨脹模型，Terra基于費用模型的重要之處在于它呈現的是客觀估值。從CHAI應用程序來看，實際消費者對商家購買的真實外部價值可以在區塊鏈上呈現。這些真實的交易費用對實際估值和網絡安全至關重要。[2020/8/26]

Arthur：當地的加密貨幣交易所只提供現貨交易服務。

幣信對話Nic Carter：穩定幣將繼續增長 但可能會面臨打擊:幣信全球商務拓展總監在幣信直播間對話Coin Metrics創始人Nic Carter，探討穩定幣的發展生態。Nic Carter表示：我認為穩定幣將繼續增長, 除非他們在美國或者歐盟被限制。美元為美國的戰略地位提供了很多價值, 美元通過SWIFT的體系保持在金融系統的中心地位。約97％的穩定幣用美元計價并沒有對美國有利，未來會有很多以美元計價的穩定幣不受美國控制。但這對消費者有利，因為全球許多人都希望無摩擦地獲取美元。我認為未來會有一種打擊嘗試，FinCEN或其他政府機構試圖干涉市場上的主要穩定幣，這些穩定幣能不能證明他們的抗打擊能力，對投資者來說會是一個主要關注的問題。[2020/7/3]

FTX有絲滑的UI，更好的流動性，并提供永續期貨交易。

聲音 | ZB集團副總裁Aurora對話元界DNA創始人初夏虎：理性期待減半行情:在今晚（7日）8點開始的元界DNA上線中幣（ZB）前的線上分享活動中，中幣（ZB）集團副總裁Aurora對話元界DNA創始人初夏虎。本次線上分享在YY直播進行，實時觀看量超四千人。

談及2020年的“比特幣減半行情”預測，初夏虎表示自己已經歷過區塊鏈行業多個牛熊階段，今年的減半行情未必會像以前那樣瘋狂。而像元界DNA這樣修煉“內功”的區塊鏈項目，更看重技術和社區。他認為現在的元界DNA類似2016年的以太坊，還需一定時間的韜光養晦，之后會有更大的爆發。

Aurora表示對本次減半行情持保留意見，她認為投資者應該放低預期，反而會有驚喜，將耐心放的長遠，收獲反而會大。此次ZB對元界DNA的支持力度非常大，同時更新優化了更多功能。未來ZB會和DNA在社區用戶上達成深度合作。

據官方消息，ZB將于香港時間2020年2月8日14:00開放DNA充值與提幣業務，并將于2月9日14:00在現貨交易區開放DNA/QC和DNA/USDT交易。[2020/2/7]

Binance在2021年停止為新加坡服務。MAS將Binance列入投資者警告名單。

動態 | 新加坡金管局就Libra問題與Facebook進行了對話:據彭博消息，新加坡金融管理局已與Facebook Inc.就其推出的新型加密貨幣Libra計劃進行了討論，不過監管機構仍認為這家社交媒體公司的計劃存在重大障礙。MAS董事總經理Ravi Menon表示：盡管Libra有潛在好處，但人們對其運作方式的擔憂“并非微不足道”。Menon說:“關鍵的挑戰是弄清這種野獸的本性。它更像什么，我們可以把它放在哪個盒子里。目前我們還不確定。”發現Menon和其他一些全球金融體系負責人一樣，對Facebook通過加密貨幣進入受到嚴格監管的金融業的計劃持保留意見。然而，Menon也指出了Libra的潛在好處，它可以提供一個廉價的支付系統，并幫助把沒有銀行賬戶的人納入主流金融體系。[2019/6/27]

盡管FTX提供與Binance相同的服務，而且總部設在境外，但卻沒有被列入投資者警告名單。

歐洲央行（ECB）開展第三次青年對話，主題涉及數字貨幣:歐洲央行（ECB）官網公告，德拉吉(歐洲央行行長)將在Twitter和Facebook上展開第三次青年對話，數字貨幣和區塊鏈列為主題之一。如果你在16歲-35歲之間，對該話題感興趣，可于1月23日12：00之前回復歐洲央行的twitter或Facebook相關鏈接即可提問。德拉吉將在下月視頻中統一回答。[2018/1/20]

新加坡主權財富基金淡馬錫主導了最近的一輪融資。政府似乎暗中支持FTX，因為FTX不在投資者警示名單上，而且淡馬錫也參與其中。

由于Binance無法進入，FTX自然成為第二選擇。

Jason：是否知道Alameda的剔除交易，但由于點差小，用戶繼續使用FTX。

Arthur：并不是，因為Alameda在第一年之后就不是FTX最大的做市商，還有其他做市商，例如Wintermute。FTX最大的創新之一是交叉保證金。

牛市中的盡職調查

Arthur：我們受到市場變化速度的影響。

在2021年第四季度和2022年第二季度之間，DeFiance每月做了5到7筆交易，這已經超過了預期。

隨著大量的生態系統和垂直行業充滿樂觀情緒，自然而然會更加積極地進行投資。

花在盡職調查上的時間和資源更少。

DeFiance仍然會進行徹底的盡職調查，但在某些情況下沒有給予足夠的時間。

一般來說，在牛市中做的調查工作較少。

FTX的蔓延

Arthur：這將導致流動性大幅下降，可能會導致一些項目失去大量資金。

根據最近的更新，DeFiance的投資組合中只有不到5家項目受到FTX崩潰的打擊。其中2家公司有相當數量的資金在FTX。可能有更多公司受到影響，但還沒有更新。

DeFiance投資組合中的一半以上的公司應該沒有問題。

如果包括風險基金，受FTX影響的基金比例并不高。在過去的12至24個月里，大多數新基金都是風險基金，他們應該不會受到FTX的嚴重影響。

流動資金，尤其是那些運行主動套利和delta中性策略的資金，最有可能受到FTX的影響，因為它們需要將資金留在交易所。

Arthur看到危險信號了嗎？

Arthur：Alameda在BitMEXP&L排行榜上有兩個賬戶，這讓他們獲得了合法性。

人們認為Alameda是優秀的交易員。

我們對FTX/SBF在Solana上創建具有高完全稀釋價值(FDV)且歸屬期長的新代幣持謹慎態度。認為這是掠奪性和不良商業行為，但不是欺詐。

沒想到他們會混合使用用戶資金，因為據說FTX的利潤非常高。

SBF是否一直都這么壞？

Arthur：我認為SBF可能以有效利他主義原則為借口為自己的行為辯護。SBF在2021年初積極追求低浮動高FDV的代幣，并認為這沒有任何問題。

在政界受到崇拜和歡迎使他相信自己不會做錯事。我認為這與3?AC和Celsius等其他公司規模擴大過快的情況類似。

Jason：我認為這種情況已經持續了多年。SBF希望人們認為Alameda是一家中立的公司，而不是一個定向基金，但他們的投資組合管理不善。

CZ為什么要等？

Arthur：我認為CZ也不知道FTX混合用戶資金的事，CZ只是感覺到Alameda的資產負債表如此脆弱。

BinanceLabs通常是一個長期投資者，很少出售任何投資，但卻注銷了他們對Luna的投資。

Binance賺了很多錢，以至于他們懶得退出大多數投資。

Binance的投資給Binance一些杠桿來對抗FTX和SBF，一旦出售，杠桿就會喪失。

對Solana生態系統的破壞

Arthur?：社區正試圖分叉Serum，因為私鑰由FTX的一名員工持有。FTX向投資者推銷他們的Solana項目，是為了盡快獲得資金。

我認為Solana生態系統需要很長時間才能從中恢復過來，Solana生態系統應該能夠生存，但不確定它是否可以讓用戶活動和市值重回巔峰。

Santi：同意Arthur的觀點，Solana上有優秀的建設者。

Arthur?：FTX擁有6-8%的Solana代幣。由于破產財產將如何處理它的不確定性，未來12個月內Solana將面臨巨大的拋售壓力。

清算過程

Arthur：我認為這將是歷史上最復雜的清算過程，因為大量債權人分布在不同的司法管轄區。至少需要5-10個主要國家的法院承認清算，然后才能執行。

由于FTX沒有申請破產保護且尚未宣布破產，因此他們重組、償還債權人并繼續運營的可能性很小。

這個品牌已被玷污，不可能再繼續經營了。

當FTXTrading是安提瓜實體公司，且FTXDigitalMarket的總部在巴哈馬時，他質疑為什么包括FTXInternational在內的FTX要申請破產保護。此操作跳過了安提瓜和巴哈馬的管轄范圍。

公募與私募市場

Arthur：DeFiance的新基金將是流動性風險基金。

公募市場上有很多機會值得投入時間。

流動性基金可以比風險基金更好地管理市場風險。

Santi：加密風險基金需要積極管理，否則將有巨大的機會來進行不良交易。公募市場很有吸引力，但目前風險回報率還不夠。

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