比特幣:比特幣期權_比特幣交易市場

虧損有限、收益無限、永不爆倉的超級杠桿。

對，這就是比特幣期權交易。

最近“期權”一詞大火，Bakkt12月9日推出比特幣期權，芝商所2020年1月13日推出比特幣期權，這都是老外在搞事，跟我們沒啥關系，就散戶可操作的期權交易所較知名的有Deribit和JEX。

在此之前，期權似乎離我們比較遠，直到OK大賭場宣布將推出期權類交易產品，社群開始討論期權的玩法。但網上關于比特幣期權的介紹晦澀難懂，下面就化繁為簡，讓人人都懂比特幣期權。

一、白話版之期權

先走遍流程，期權的權威介紹：

百度百科版：期權，是指一種合約，源于十八世紀后期的美國和歐洲市場，該合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產的權利。

比特幣閃電網絡鎖定BTC數量突破3000枚，創下歷史新高:金色財經報道，根據1ml最新數據顯示，比特幣閃電網絡鎖定BTC數量突破3000枚，創下歷史新高，本文撰寫時為3002.24BTC，價值約合143,215,360.10美元。此外，目前閃電網絡內的節點數量為27,503，24小時新增節點數量為50個。[2021/10/4 17:23:42]

維基百科版：期權是一種選擇交易與否的權利。當合同買方付出權利金后，如果享有在特定時間內向合同賣方依特定條件或履約價格，買入或賣出一定數量標的物的權力，這種權利就稱為選擇權或是期權。

哈哈，一臉懵逼，來看看白話版吧。

舉個栗子：

1、看漲期權

“老韭”準備買套100平的房子結婚，市場價100萬，此時“老韭”母親病重急用錢，但地產市場行情很熱，一旦暴漲以后自己就再也買不起了。

USDT占比特幣交易比重約為52.51%:金色財經消息，據cryptocompare數據顯示，目前比特幣交易情況按照交易幣種排名，排名名第一的是USDT，占比為52.51%；排名第二的是美元，占比為19.6%；排名第三的是BUSD，占比為6.3%；排名第四的是歐元，占比為5.08%；排名五的是日元，占比為4.65%[2021/5/1 21:15:38]

于是“老韭”就找到地產大亨“老徐”簽訂了一個合同，約定1年后無論房價怎么變化，自己也能用100萬買下那套婚房。

凡事都有代價，“老徐”不會讓你白嫖，“老韭”就為這個合同支付5萬元的合同費給”老徐“。因此權力金就是該期權的價格。

合同規則如下：

“老韭”花了5萬元買到了合同，“老徐”在1年后的今天就有義務按合同規定的100萬價格將房子賣給“老韭”，而“老韭”擁有選擇買或不買的權利。

《經濟日報》：入局比特幣不能盲目:據財聯社報道，《經濟日報》評論稱，目前，比特幣交易尚在灰色地帶游離，隨著未來各國法定數字貨幣研發及推出，對虛擬貨幣的管控或打壓力度將加大，比特幣的投資空間會大大壓縮。專家表示，缺少具有公信力的國家或組織為其背書，也沒有和任何實物資產掛鉤，當主權國家宣布比特幣非法時，比特幣可能會一文不值。[2021/1/8 16:42:22]

最終無論“老韭”有沒有行使買或不買的權利，5萬元的合同費都落入了“老徐”的荷包。

一年后的兩種情況：

房價大漲，100萬漲到200萬，“老韭”按合同花100萬買下房子。

房價大跌，100萬跌到50萬，“老韭”選擇不買放棄合同，直接去市場現價買房。

2、看跌期權

假設“老韭”買完房后暴漲了一倍，察覺到了地產市場泡沫，可能會出現大跌，但如果現在直接以200萬賣出，又擔心賣出后立馬又出現上漲，就再也買不回來了。

比特幣鏈上出現一筆約4.15億美元巨額轉賬，其中100枚比特幣轉入平臺BetVIP:鏈上數據顯示，1MBL77kRT開頭的比特幣錢包地址（創建于11月28日）在12月1日將錢包內的21446枚比特幣（價值約4.15億美元）全部轉出，其中100枚比特幣轉入了被標記為區塊鏈體育和娛樂場BetVIP的錢包地址（3DivdQbk6s8FB2RBo開頭），另外21346枚比特幣轉入1BCph769SLT開頭的新地址（創建于12月1日），使得后者目前在比特幣富豪榜上排名升至第33位。（BitInfoCharts）[2020/12/2 22:53:23]

“老韭”又找到“老徐”簽訂了一個合同，約定1年后無論房價怎么變化，自己都能以200萬的價格將房子賣給“老徐”。

同樣，“老韭”得為這個合同支付10萬元的合同費給“老徐”。

動態 | 全球第二大連鎖餐飲企業漢堡王接受比特幣支付:9月2日，德國漢堡王已宣布接受比特幣支付。這意味著，全球第二大連鎖餐飲企業——漢堡王在德國的顧客現在通過比特幣購買自己喜歡的餐食。此前，德國漢堡王的客戶注意到，漢堡王的移動應用程序集成了加密貨幣支付方法，現在在Visa card和PayPal等其他支付方式中加入了比特幣選項。（Coingape）[2019/9/3]

一年后的兩種情況：

房價大跌，200萬跌到100萬，“老韭”按合同約定以200萬的價格賣給“老徐”。

房價大漲，200萬漲到400萬，“老韭”放棄合同選擇不賣，直接去市場現價賣房。

發現沒有，所謂的期權其實跟保險很類似，期權可以保護市場上行和下行的風險，也就是我們所說的看漲期權和看跌期權。保險更像看跌期權，只能保護下行風險。

從這個例子我們發現，期權是有杠桿的，拿看漲期權來說，“老韭”直接用100萬買房，一年后房價漲到200萬，“老韭”賺了100萬，收益率為100%。

如果“老韭”買入看漲期權，也就是跟“老徐”簽訂的合同，花了5萬元，第二年房價漲到200萬，“老韭”賺了95萬，相當于用5萬賺了95萬，翻了19倍。而且這個杠桿不存在爆倉問題，無論是漲是跌，“老韭”的代價只有那個5萬的合同費。

大家可能還有個疑問，就是“老徐”的問題，在例子中，“老徐”是個大傻帽，這只是舉個例子便于大家理解，真實市場的“老徐”肯定會考慮市場概率問題來決定合同價格，“老徐”最大的收益來源就是合同費。

二、普通投資者怎么玩期權？

決定期權價格的因素有很多，其中比較重要的是現貨的價格、波動率以及期權的剩余時間，以及各種各樣的參考指標，如果要將所有的交易策略一一列出，保守估計也有上百上萬種。因此期權交易相比期貨更為復雜，更適合職業交易者，對于大多數投資者而言，并不友好。

但理解了期權的基本概念，我們也可以用一些相對簡單的策略來使用期權。

1、投機類玩家

期權是可以轉手賣給別人的，因此有價格波動，在期權到期之前，你可以從波動中套利。再簡單講，如果覺得比特幣要漲就買入BTC看漲期權，覺得要跌就買BTC看跌期權，低買高賣，并在該期權到期之前賣出。

2、鎖定未來利潤

如果非常看好減半后的比特幣行情，此時你又急用錢，資金比較緊張，你就可以買入周期較長的比特幣看漲期權，用少量的資金買入期權，獲得減半后特定價格的比特幣購買權力。

舉個例子：

當前比特幣價格5萬，預期6個月后比特幣將漲到10萬。你買入一份的比特幣看漲期權，約定6月之后你可以用事先規定的5萬元價格買入。如此你就可以用少量的資金鎖定未來的比特幣利潤。

3、對沖未來風險

如果你是囤幣黨和礦工，手里擁有大量的比特幣現貨，你預期未來會出現暴跌導致資產嚴重縮水。你可以買入一份比特幣看跌期權，一旦比特幣未來大跌，你就可以以某個特定價格將比特幣賣出去，從而對沖現貨暴跌的風險。

三、期權：下一個投機天堂

期權有兩大亮眼的優勢，風險有限和收益無限。然而這只是一個相對概念。

1、風險有限，虧損次數可以是無限

買幾筆期權，資金投入確實少，而且不存在爆倉問題。對于很多人而言，虧損十幾次都不會傷筋動骨，那一百次呢？買入期權風險有限，但是很多人并沒有意識到，一次買入期權的損失是有限的，但是發生虧損的交易次數則可能是無限的。

2、收益無限只是理論無限

收益無限是一個相對概念，而不是一個絕對概念。收益無限只是一個夸大的字眼，而不符合實際情況。例如比特幣會歸零、比特幣會漲到1億，顯然這種情況出現的概率極低。樹不會長到天上去，十八層地獄之下也不會還有十八層。

歷史上看，期貨和期權是風險管理的兩塊基石，其實并非投機倒把的工具，但看看國內的數字貨幣期貨合約市場，跟賭場何異？很多人連期貨是啥都不知道就去開多20倍。期權比期貨更為復雜，用戶能不能理解都是個問題，當然，對于賭徒而言，任何交易就是買入和賣出這么簡單。

隨著頭部交易所入局期權市場，且皆為0準入門檻，不難想象，在“風險有限”、“收益無限”、“永不被爆倉的超級杠桿”的宣傳下，幣圈期權市場將成為下一個超級大賭場。

來源：區塊印象

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