CVC:Aesop伊索年銷36億元，但母公司凈利潤大幅下滑_TBSCVC價格

作者｜《未來跡》薛長森

繼歐萊雅、雅詩蘭黛、資生堂等全球主要美妝集團悉數交出2022年答卷后，3月14日Aesop伊索、Avon雅芳母公司，巴西美妝巨頭Natura&Co集團也發布了2022年度財報及第四季度財報。

財報顯示，2022財年Natura&Co集團的凈收入為363.50億雷亞爾，同比下滑9.5%；毛利潤為232億雷亞爾，同比下滑11.0%；歸屬于控股股東的凈虧損28.60億雷亞爾，同比大幅度下滑372.9%。

其中，2022財年第四季度Natura&Co的凈收入為103.90億雷亞爾，同比下滑10.8%；毛利潤為66.27億雷亞爾，同比下滑11.6%；歸屬于控股股東的凈虧損為8.90億雷亞爾，同比大幅度下滑228.0%。

Natura&Co集團首席執行官FabioBarbosa表示：“2022年伊始，我們就在一個充滿挑戰的宏觀環境中航行，隨著烏克蘭戰爭的加劇，以及疫情過后消費者行為發生變化后，一些業務部門的表現帶來的不確定性，加劇了這種挑戰。”

Cardano生態DEX平臺SundaeSwap完成代碼審計，將準備上線主網:金色財經報道，12月29日，基于Cardano的DEX平臺SundaeSwap 宣布由 Runtime Verification 團隊對其完成代碼審計，SundaeSwap 首席信息官 Pi Lanningham 表示，該項目現已能夠滿足 Cardano DeFi 社區的標準和需求。

據悉，SundaeSwap 于 12 月初啟動測試網，本次審計完成后，其主網上線的準備工作將即刻進行。[2021/12/29 8:12:31]

四大業務

僅伊索取得增長

Natura&Co的主要業務分為Natura&Co拉丁美洲業務、AvonInternational雅芳國際業務、TheBodyShop美體小鋪業務和Aesop伊索業務。

據Natura&Co發布的財報顯示，旗下四大業務中僅有Aesop伊索取得增長，凈收入為27.19億雷亞爾，同比增長4.6%；2022財年第四季度的凈收入為8.80億雷亞爾，同比下滑2.1%。

Natura&Co在財報中指出，第四季度中Aesop伊索在所有地區的凈收入都實現了兩位數的同比增長。其中，Aesop伊索的零售和批發業務增長不錯，這反映了疫情影響逐漸減弱后線下消費的復蘇。同時，Aesop伊索也成功進入中國市場，表現非常強勁，超出了預期。

Cardano鏈上DEX SundaeSwap測試網上線:12月6日，Cardano母公司Input OutputHK宣布旗下DEX Sundae Swap測試網已經推出，用戶需要使用第三方錢包（比如Nami）才能獲得測試網Token進行驗證。

IOHK 表示，本次推出測試網旨在驗證網絡置于高吞吐量下是否能順暢允許，同時讓團隊能夠監控和分析參數設置。據悉 Cardano 在測試開始時保守設置了部分網絡參數，例如區塊大小、CPU 限制和內存限制。[2021/12/6 12:54:17]

Natura&CoLatam、AvonInternational雅芳國際業務和TheBodyShop美體小鋪業務均有不同程度的下滑。

Natura&Co拉丁美洲業務2022財年凈收入為220.27億雷亞爾，同比下滑1.7%；2022財年第四季度的凈收入為59.43億雷亞爾，同比下滑3.2%。

其中，Natura品牌第四季度在拉丁美洲的凈收入增長3.1%。Natura&Co在財報中指出，這一增長主要是由于阿根廷、哥倫比亞和墨西哥凈收入的加速增長。

Avon雅芳品牌第四季度在拉丁美洲的凈收入下滑11.2%。其中，時尚和家居品類下降10%，美容品類穩定增長12%。對此，Natura&Co在財報中表示，這符合集團的優化策略。

SundaeSwap測試網將于12月5日啟動:金色財經報道，基于Cardano的去中心化交易所SundaeSwap宣布其測試網將于12月5日啟動。測試網的目的是在即將推出的主網發布之前發現一些bug和低效率，還將幫助Input Output團隊調整網絡的性能指標，使其能夠在重負載下平穩運行。[2021/12/2 12:44:51]

AvonInternational雅芳國際業務在2022財年的凈收入為71.96億雷亞爾，同比下降22.9%；2022財年第四季度的凈收入為20.63億雷亞爾，同比下降23.8%。

Natura&Co在財報中表示，雅芳國際業務第四季度凈收入下滑，受到了一次性供應鏈問題及俄烏戰爭的影響。但品牌將通貨膨脹和外匯的壓力轉嫁到產品價格上，這有利于生產力和工作效率的提高以及分銷渠道的改進。

TheBodyShop美體小鋪在2022財年的凈收入為44.07億雷亞爾，同比下滑24.3%；2022財年第四季度的凈收入為15.04億雷亞爾，同比下滑20.6%。Natura&Co在財報中強調，盡管整體下滑，但是第四季度在核心業務即分銷渠道的綜合銷售上比第三季度有所改善，已基本恢復到疫情之前的水平。

FabioBarbosa也在財報中表示：“在2022年我們看到了品牌的發展潛力，尤其是巴西市場以及伊索Aesop品牌。我們還看到雅芳Avon拉丁美洲業務的發展勢頭，這增強了我們對美容一體化潛力的信心。”

Nervos與Cardano生態SundaeSwap Labs達成合作:據官方消息，公鏈項目Nervos將與Cardano上的頭部DEX SundaeSwap項目建立合作伙伴關系。即將上線主網的Nervos跨鏈橋Force Bridge將成為此次合作的關鍵組成部分，SundaeSwap DEX將能夠利用Nervos的跨鏈橋來提供額外的流動性。

此前，Nervos與Cardano已共同成立UTXO聯盟，搭建Cardano上的跨鏈橋。[2021/9/29 17:16:05]

控制資金成本

進行集團重組

近年來，Natura&Co受困于全球范圍疫情影響和多品牌并進的困局，業績萎靡。為提振業績，2022年中期，Natura&Co宣布重組，計劃過渡到更簡單的控股公司結構，以加強各個業務部門和品牌的問責制。此舉由去年接任首席執行官的FabioBarbosa一手策劃。

FabioBarbosa在財報中對此稱：“在艱難的環境下，Natura&Co集團于2022年年中決定重新評估本集團的增長模式，以進入新的穩定周期。為此進行了重大變革，例如更加注重盈利能力和現金轉換，修訂了成本結構和控股公司的作用，同時對Natura&Co集團全球足跡進行了重大修訂，以使Natura&Co重新實現增長。”

以太坊開發者Tim Beiko：以太坊網絡實施EIP-1559后baes費用達到150 Gwei:推特網友詢問，以太坊在實施EIP-1559后，為了讓ETH的供應開始減少，網絡交易量需要持續到什么程度（銷毀率超過區塊獎勵）？以太坊開發者Tim Beiko表示，在當前的gas限制下，baes費用達到150 gwei（區塊獎勵為133，一些用于區塊獎勵），PoW鏈將通貨緊縮。在鏈PoS上，按照目前的每日發行量（約1100 ETH），在11 gwei情況下，將通貨緊縮。但是在合并后，鑒于驗證節點收入（來自交易費用/MEV）的增加，PoS發行量可能會增加，因此“通貨緊縮數字”也會更高（將大于11 gwei）。

據悉，EIP-1559試圖通過引入固定費用和銷毀機制來降低交易費，預計使以太坊區塊鏈的收費市場更加可預測并緩解擁堵。[2021/7/16 0:56:51]

財報指出集團重組取得了良好的進展：為精簡公司結構而設立的過渡委員會工作已基本完成；為了降低控股公司的運營成本，同時賦予每個品牌更多的自主權和對結果的責任感，集團正在實施有效措施。

Natura&Co正在加速整合雅芳和Natura&CoLatam在拉丁美洲的業務，控制資金成本，加速集團持續的數字化戰略，以便在該地區充分享受合并帶來的好處。此前《FBeauty未來跡》在對Avon雅芳中國大陸市場總經理唐悅萍進行專訪的時候，她也提到：“數字化運營是賦能門店贏得銷售的關鍵。”

Natura&Co目前也正在研究Aesop伊索的潛在替代品，以應對某些市場持續不確定的宏觀環境；在雅芳國際，繼續優化其市場選擇，以專注于可盈利的市場，同時減少成本結構；

在TheBodyShop美體小鋪業務上，正在調整業務規模，重點關注效率和核心零售模式，以應對它所經歷的具有挑戰性的渠道結構變化。與上述重組行動相稱，2023年初Natura&Co宣布，鑒于宏觀經濟挑戰持續存在，將針對TheBodyShop美體小鋪將采取若干策略，以提高該業務單位的長期盈利能力。

比如今年1月，宣布關閉美國的TBSAH業務，并將關閉在英國的專用分銷中心；今年2月，宣布對全球管理結構進行重組，減少25%的領導職位，并削減12%的其他全球間接員工。

財報中表示這些行動是更廣泛的復蘇計劃的一部分，該計劃將支持2023年及以后的利潤率擴張、現金產生和凈收入穩定。

同時，Natura&Co逐步放權，除重大決策之外，不干涉各個獨立市場的管理，打好品牌本地化戰略，唐悅萍告訴《FBeauty未來跡》，雅芳中國團隊的本土比例高達95%以上，響應度更高。她表示：“總部給予了我們充分的決策空間。在本土打造更靈活的組織架構，提供更高效靈活的辦公方式，加強數字化營銷，同時進行銷售乃至全部門、全渠道的人才儲備和培養。”

FabioBarbosa在針對這一系列的整改措施表示：“我們預期2023年將會是充滿挑戰的一年，會繼續投資于上述轉型行動，我們相信新的一年，收入將持續改善，盈利能力以及產品生產力會變得更好。”

即將“出走”的Aesop伊索

盡管Natura&Co對未來有著非常美好的憧憬，但正如那句網絡紅言一般“理想很美好，現實很骨感”。結合最新發布的2022財年第四季度的業績來看，Natura&Co在四個季度中的凈收入均持續下滑。

業績持續下滑的同時，Natura&Co在過去幾個月股票也是持續暴跌，花旗集團分析師JoaoPedroSoare在一份報告中指出“通過向金融合作伙伴出售少數股權來釋放價值，將是最好的行動方案。”對于市場來說，當股票接近歷史最低水平時，品牌獨立計劃有可能為Natura&Co解鎖新的價值。

此前據彭博社消息，Natura&Co曾計劃分拆Aesop伊索，使Aesop伊索能夠獨立在美國進行公開募股上市，以期獲得品牌擴張基金，得到更好發展。其潛在競標者包括歐萊雅集團、資生堂集團、歐舒丹集團和私募投資巨頭CVCCapitalPartners。在Aesop伊索被出售的消息公布后，股價反彈了18%。

回顧Aesop伊索的發跡史可以發現，品牌一直在通過引入外資謀求更好的發展。

2010年，其將公司的少數股權出售給了一家澳大利亞私募股權公司，用于為其發展提供資金，同時開始在更大范圍內受到關注。

2012年，Aesop伊索將其業務65%的股權以1億美元出售給了Natura&Co，這再次幫助該品牌以更廣泛的影響力和更多的可能性繼續發展。直到2016年年底，Natura&Co擁有了Aesop伊索的全部股權。

Aesop伊索的表現也非常爭氣，在大環境不友好的2022年，沒有大規模廣告營銷和代言的情況下，品牌2022年營收增長達到4.6%，在北美和亞太地區主導的所有市場都實現了兩位數增長。

公開信息顯示，去年，這個品牌在全球范圍內增加了25家商店和9家百貨商店柜臺，包括巴塞羅那、中國香港、首爾、中國臺北、濟州島、愛丁堡和新澤西。同時在其運營的所有地區實現了超過25%的整體同比增長，遠遠超過預期。目前，它正在日本、韓國、加拿大和澳大利亞等現有市場推出新商店，還正式進入中國內地市場，在上海連開兩家新店。

在一些分析師看來，僅Aesop伊索一個品牌就抵得上集團市值的一半。分析師估計，Aesop伊索可以有比Natura集團目前更可觀的、高達20倍的溢價。

如果Aesop伊索從一個巨頭走到另一個巨頭麾下，會發展得更好嗎？且看花落誰家。

而從Natura&Co的角度出發，要想走出困境，首先要解決其他三個品牌的收入問題，確保能在大方向上實現回升。其次，如何提升品牌的核心競爭力以及在經營模式上實現進一步創新，成為集團當下需要思考的問題。

END

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