科技股:埃索凱科技股份有限公司過會招股書風險因素敬請投資者關注_科技股幣是什么幣

一、與發行人相關的風險

經營風險1、境外銷售風險報告期內，公司境外銷售收入占主營業務收入的比重分別為58.00%、54.47%和50.21%，占比較高。公司在拓展海外市場過程中，可能受客戶所在國家或地區的環境、經濟形勢、法律法規和管制措施等因素影響，上述因素的不利變化將對公司境外經營業務產生不利影響。公司出口業務主要以美元結算，未來如果境內外經濟環境、形勢、貨幣政策等因素發生變化，使得人民幣兌外幣匯率大幅波動，或公司遠期結售匯等措施未能有效覆蓋匯率風險敞口，公司將面臨匯兌損失擴大的風險。公司出口業務以CIF、FOB及CFR為主，其中CIF和CFR模式下公司需要承擔海運費及保險費等。盡管公司在與客戶洽談簽訂CIF和CFR合同價格中已考慮了海運費相關成本，但若未來海運費持續上漲且無法全部轉嫁至客戶或客戶因海運費大幅上漲導致采購意愿下降，將對公司盈利能力產生不利影響。2、核心技術人員流失風險近年來，公司加大對電池材料、電池回收、工業固廢綜合利用等核心技術、工藝的投入，形成了較強的研發技術儲備。雖然公司通過員工持股、提升研發人員薪酬待遇、與研發人員簽訂保密協議等一系列措施防范技術風險，但仍不能排除因技術研發隊伍或核心技術人員的流失或技術泄密可能對公司持續發展帶來的不利影響。3、原材料價格波動風險公司主要原材料包括次氧化鋅、錳礦、煤炭、硫酸、含鋅固廢等。報告期內，埃索凱科技股份有限公司首次公開發行股票并在創業板上市招股說明書1-1-24公司自產商品直接材料成本占比分別為65.17%、62.94%和56.23%，系主營業務成本的重要組成部分。受宏觀經濟環境以及市場供需變化的影響，原材料價格可能發生較大變動，從而導致公司采購價格出現一定波動。公司硫酸鋅產品的原材料次氧化鋅、含鋅固廢價格主要取決于金屬鋅的價格，2020年1月至今，鋅錠價格在15,000-28,000元/噸之間波動；2020年1月至今，電池級硫酸錳產品的原材料加蓬錳礦進口價格最低價格為32元/噸度，最高價格為62元/噸度，波動較大。當主要原材料采購價格出現大幅波動時，若公司未能通過長協議、套期保值等方式鎖定價格波動風險，或者無法將原材料價格上漲有效傳導至銷售價格，將會對經營業績產生不利影響。4、產品質量風險公司電池級硫酸錳主要客戶為國內三元前驅體生產商，客戶對產品的質量有著嚴格的要求，如果因為公司產品的質量問題給終端客戶造成損失，則可能導致公司面臨向客戶償付索賠款甚至終止合作關系的風險，進而對公司業務發展造成不利影響。

HTC高級副總裁鮑永哲：元宇宙沒有過氣，AI和元宇宙并不相斥:金色財經報道，HTC高級副總裁、全球解決方案負責人鮑永哲在2023ChinaJoy論壇接受記者專訪時分享了他對科技迭代的看法。鮑永哲認為，媒體或資本的焦點變了，但企業不能跟風，不管是元宇宙、AI還是其他技術，都不是相斥的。大家都說Meta現在都不提元宇宙了，事實上，看他們的人員、投入，看未來要出的設備，他們在元宇宙的投資并沒有減少多少。在他看來，不管是元宇宙、AI還是其他技術，都不是相斥的，而是可以互補、互利、互融的。作為企業，不能一味跟風。如果持續追蹤媒體的熱點，沒有經過所謂的積累，在真正風口起來的時候未必能夠追上。當你持續在深耕技術，持續在積累生態系統，等到各個方面的技術成熟了，自然會有它爆發的一天。[2023/7/30 16:06:34]

內控風險1、實際控制人不當控制風險公司實際控制人為胡德林，其通過直接、間接方式合計控制公司40.48%的股權。實際控制人可能利用其持股優勢對公司發展戰略、經營決策、人事安排、利潤分配、關聯交易和對外投資等重大事項實施影響，其利益可能與其他股東不一致，進而損害公司及公司中小股東的利益。

野村證券調查：96%的人熱衷于投資加密貨幣:金色財經報道，由野村證券支持的數字資產業務Laser Digital對專業投資者進行的一項調查發現，96%的人熱衷于投資加密貨幣。除了高比例的專業投資者“熱衷于投資加密貨幣外，調查還顯示，82%的人對比特幣和以太坊持樂觀態度，88%的人表示他們或他們的客戶正在考慮投資加密貨幣。

該調查包括303名專業投資者，他們管理著總計4.95萬億美元的資產。[2023/6/21 21:50:48]

法律風險1、環保合規風險公司硫酸錳、硫酸鋅產品生產過程涉及多種化學反應，會產生廢水、廢氣、固廢等污染物，盡管公司對于產生的污染物均已采取了處理措施，實現了工業廢水全部綜合回收利用，其他污染物達標排放，但如果出現處理不當或者環保設備故障等情形，仍可能面臨著環境污染問題。近年來，國家對于環保的要求趨于嚴格，企業經營的環保合規風險增加，具體來看，更為嚴格的環保標準和規范將導埃索凱科技股份有限公司首次公開發行股票并在創業板上市招股說明書1-1-25致公司加大環保投入，運營成本提高；此外，若公司相關環保指標不符合國家環境保護的有關要求，則可能引發整改、限產、停產等影響公司正常生產經營的不利情形。2、能耗雙控相關政策風險2021年8月和9月，國家發改委陸續發布《2021年上半年各地區能耗雙控目標完成情況晴雨表》和《完善能源消費強度和總量雙控制度方案》，指導各地區各部門深入推進節能降耗工作，各地相繼出臺限電限產舉措。公司子公司新材料公司及循環科技均位于廣西自治區欽州市，如果當地未來限電限產舉措進一步收緊，公司的正常生產經營可能受到不利影響。

Bithumb前董事長李正勛涉詐案將于6月二審開庭:5月22日消息，韓國首爾高等法院將于6月對涉1000億韓元欺詐案的Bithumb前董事長李正勛的進行二審首次審判，此前李正勛在一審中被判無罪。據悉，2018年10月份李正勛和BK集團會長金炳健在協商出售Bithumb股份的過程中，金炳健在聽信李正勛會將在Bithumb上線BXA（Bithumb代幣）后，用BXA預售的部分收益購買了Bithumb的股份，但BXA并未在Bithumb上市，BK集團收購Bithumb一事也不告而終。[2023/5/22 15:18:17]

財務風險1、應收賬款回款風險報告期各期末，公司應收賬款賬面價值分別為7,382.78萬元、16,124.39萬元和15,961.82萬元，占當期流動資產的比例分別為19.12%、22.82%和31.41%。隨著公司未來銷售規模的進一步擴大，應收賬款金額或將相應增加。若客戶未來受到行業市場環境變化、技術更新及宏觀政策等因素的影響，經營情況或財務狀況、資信狀況等發生重大不利變化，導致公司應收賬款不能及時回收以致產生壞賬，將對公司經營業績產生不利影響。2、存貨跌價風險報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為7,926.03萬元、11,737.04萬元和12,928.03萬元，占各期末流動資產的比例分別為20.52%、16.61%和25.44%。由于公司業務規模快速增長，存貨余額隨之上升。如果公司未來下游客戶需求、市場競爭格局發生變化，或公司不能有效拓寬銷售渠道、優化庫存管理，就有可能導致存貨無法順利實現銷售，公司存貨存在跌價風險。

李林：希望火必提供證據，如果確認屬實個人將賠付10倍的HT:金色財經報道，火幣創始人李林針對此前孫宇晨對其弟弟李偉指控多次通過不正常手段大量獲取零成本HT并拋售一事進行回應，李林稱，很遺憾再次討論huobi是以這種方式，關于所謂我弟弟李偉以不正常手段獲取HT (包括歷史上)，希望火必提供證據，如果確認是通過不合法的手段獲取的零成本的HT，我個人賠付10倍的HT給火必公司。如果不屬實，希望火必歸還用戶合法資產，相信這應該是一個誤會，希望火必未來越來越好。[2023/5/16 15:06:37]

二、與行業相關的風險

產品迭代及技術升級風險新能源汽車中純電動汽車以鋰電池作為主要動力。鋰電池按照正極材料的不埃索凱科技股份有限公司首次公開發行股票并在創業板上市招股說明書1-1-26同分為三元鋰電池、磷酸鐵鋰電池、磷酸錳鐵鋰電池、錳酸鋰電池等類型。公司電池級硫酸錳目前主要用于生產三元鋰電池中的三元正極前驅體，并將在磷酸錳鐵鋰、富鋰錳基、無鈷鎳錳二元材料等新技術路線中得到運用。但新能源汽車動力電池還處于技術快速迭代階段，主流技術路線可能不斷發生變化，如果技術路線變化導致錳基元素應用減少，或下游客戶產品結構調整，降低對公司的采購需求，將對公司的經營業績產生不利影響。

MassMutual、BlockFi是Core Scientific的最大債權人之一:金色財經報道，MassMutual是比特幣礦企Core Scientific確定的債權人之一，該公司本周表示，從10月底開始，它將不會支付到期的款項，并可能考慮破產。Core Scientific欠一系列公司約10億美元，包括加密貨幣貸款人BlockFi、投資銀行公司B. Riley、加密貨幣金融服務公司NYDIG和數字資產銀行Anchorage Digital的母公司Anchor Labs。

該公司在一份美國證券交易委員會的文件中說：如果發生破產程序或破產，或者我們的資本結構重組，該公司的普通股持有人可能會遭受他們的投資的全部損失。Core Scientific承認，它可能因錯過付款而被起訴。（the block）[2022/10/29 11:54:40]

市場競爭加劇風險公司電池級硫酸錳為新能源汽車動力電池上游原材料之一。近年來，在產業支持政策、汽車電動化和智能化、清潔能源替代傳統化石能源等因素的驅動下，新能源汽車產業發展迅速。如果未來新能源汽車行業因政策變化等原因增速放緩甚至下滑，動力電池及上游材料供需關系發生不利變化，進而造成電池級硫酸錳行業市場競爭加劇，導致公司營業收入增速下降甚至下滑，公司經營業績將可能不及預期。

產品市場價格下跌風險公司產品價格主要受下游客戶需求和原材料價格波動影響。報告期內，2020年，公司一水硫酸鋅產品平均銷售價格呈上漲趨勢，2022年下半年，國內一水硫酸鋅價格從2021年底將近7,000元/噸，下降至5,800元/噸的低點后，企穩回升至6,000元/噸以上。2021年下半年至2022年第一季度，公司電池級硫酸錳產品平均銷售價格呈現上漲趨勢，價格從4,800元/噸增長至近8,000元/噸的高點；2022年第二季度開始，受疫情影響電池級硫酸錳銷售價格開始下降，2022年下半年在5,700元/噸至6,300元/噸的區間內小幅波動；2023年1-2月，電池級硫酸錳市場價格保持穩定，維持在5,700元/噸左右。如果未來公司產品的銷售價格下降，而原材料采購成本不能保持同步下降，則將對公司經營業績造成不利影響。

三、其他風險

稅收優惠變動的風險報告期內，公司子公司循環科技、新材料公司被認定為高新技術企業，享受埃索凱科技股份有限公司首次公開發行股票并在創業板上市招股說明書1-1-27高新技術企業15%的所得稅率；循環科技的資源綜合利用業務、固廢處置業務享受部分增值稅即征即退的優惠政策；公司出口硫酸鋅等產品享受出口退稅政策。若國家上述稅收優惠政策發生變化，或者公司未能持續獲得稅收優惠的相關資質認定，則公司可能因稅收優惠減少而出現盈利下降。

本次公開發行攤薄即期回報的風險本次公開發行完成后，公司總股本及凈資產將在短時間內大幅提升，但募集資金所投資項目的實施、運營及收益實現需要一定時間，短期內公司經營業績仍主要依賴于現有業務，每股收益和加權平均凈資產收益率等收益指標存在短期內被攤薄的風險。

募集資金投資項目風險1、募集資金投資項目引致的風險本次募集資金投資項目的可行性分析是基于當前經濟形勢、市場環境、行業發展趨勢及公司實際經營狀況作出的。如果新能源汽車行業整體形勢、化工原料市場環境等情況發生重大變化、生產工藝開發不及預期或相關政策法規調整，將對公司本次募集資金投資項目的實施產生不利影響，進而使得募集資金投資項目無法達到預期收益。此外，公司募投項目采用硫磺制酸-二氧化硫還原浸出、高溫重結晶法生產電池級硫酸錳，與已投產項目煤還原焙燒-硫酸浸出、高溫重結晶法生產電池級硫酸錳的工藝路線存在區別，新工藝面臨一定的實施風險。2、新建產能消耗的風險雖然本次募投項目新建產能是根據近年來產業政策、市場環境和行業發展趨勢等因素，并結合公司對行業未來發展的分析判斷確定，產能增加規模合理，且預期效益良好。但是，相關項目投資規模較大，建成投產也需一定時間，在項目實施及后續經營過程中，如果產業政策、競爭格局、市場需求等方面出現重大不利變化，或公司市場開拓能力不足、市場空間增速不及預期等，則公司可能面臨新增產能無法全部消化的風險，同時需承擔相關項目新增的折舊攤銷費用，進而對相關項目的經濟效益和公司的整體經營業績造成不利影響。

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